Mục lục
6 mụcHàng hóa phái sinh được hiểu đúng
Hàng hóa phái sinh là một nhóm công cụ tài chính mà giá trị được suy ra từ giá của một loại hàng hóa cơ sở như dầu thô, vàng, đồng, ngô, lúa mì, đậu tương, cà phê hay đường.
Điểm quan trọng nhất với người mới: bạn giao dịch một hợp đồng, không giao dịch hàng hóa vật chất. Giá trị bạn quan tâm là chênh lệch giá của hợp đồng giữa thời điểm mở và thời điểm đóng vị thế.
Vì vậy, câu hỏi cần trả lời trước khi giao dịch không phải là 'hàng hóa này sẽ tăng hay giảm', mà là 'hợp đồng này được cấu trúc thế nào, ký quỹ ra sao và tôi chịu được biến động đến mức nào'.
Phân biệt
Mua vàng vật chất và giao dịch hợp đồng phái sinh vàng là hai hoạt động khác nhau về mục đích, chi phí và rủi ro. Không nên dùng chung một cách hiểu.
Bốn nhóm hàng hóa chi phối thị trường
Mỗi nhóm hàng hóa có cơ chế cung ứng và yếu tố chi phối riêng, nên nhịp biến động cũng khác nhau.
| Nhóm | Ví dụ | Yếu tố chi phối chính |
|---|---|---|
| Năng lượng | Dầu thô, khí tự nhiên, xăng | Quyết định sản lượng, địa chính trị, tồn kho |
| Kim loại quý | Vàng, bạc, bạch kim | Lãi suất thực, tỷ giá, nhu cầu phòng vệ |
| Kim loại công nghiệp | Đồng, nhôm, thiếc | Nhu cầu sản xuất, chu kỳ kinh tế |
| Nông sản | Ngô, lúa mì, đậu tương, cà phê | Mùa vụ, thời tiết, tồn kho, xuất khẩu |
Năng lượng
- Ví dụ
- Dầu thô, khí tự nhiên, xăng
- Yếu tố chi phối chính
- Quyết định sản lượng, địa chính trị, tồn kho
Kim loại quý
- Ví dụ
- Vàng, bạc, bạch kim
- Yếu tố chi phối chính
- Lãi suất thực, tỷ giá, nhu cầu phòng vệ
Kim loại công nghiệp
- Ví dụ
- Đồng, nhôm, thiếc
- Yếu tố chi phối chính
- Nhu cầu sản xuất, chu kỳ kinh tế
Nông sản
- Ví dụ
- Ngô, lúa mì, đậu tương, cà phê
- Yếu tố chi phối chính
- Mùa vụ, thời tiết, tồn kho, xuất khẩu
Hợp đồng tương lai vận hành như thế nào
Hợp đồng tương lai là thỏa thuận mua hoặc bán một khối lượng hàng hóa nhất định tại một thời điểm trong tương lai, với mức giá được xác định ngay khi mở hợp đồng.
Mỗi hợp đồng có ngày đáo hạn. Phần lớn nhà giao dịch cá nhân đóng vị thế trước ngày đáo hạn thay vì thực hiện nghiệp vụ nhận hàng thật.
Hợp đồng cũng có quy cách cụ thể: khối lượng mỗi bước giá, độ lớn một bước giá, đơn vị tiền tệ và sàn niêm yết. Những thông số này quyết định một lệnh của bạn thực sự phát sinh bao nhiêu lãi hoặc lỗ.
Ký quỹ và đòn bẩy: hai mặt của một công cụ
Khi mở vị thế, bạn không cần nộp toàn bộ giá trị hợp đồng mà chỉ nộp một phần gọi là ký quỹ ban đầu. Phần còn lại được xem là đòn bẩy do đơn vị cung cấp dịch vụ tài trợ.
Đòn bẩy làm tăng hiệu quả sử dụng vốn, nhưng khuếch đại thua lỗ theo đúng tỷ lệ. Một biến động giá nhỏ trên hàng hóa có thể tương đương mức thay đổi lớn trên vốn ký quỹ.
Đây là lý do ký quỹ không phải chi phí giao dịch, mà là khoảng đệm sinh tồn của tài khoản.
Ghi chú rủi ro
Hàng hóa phái sinh sử dụng ký quỹ và đòn bẩy. Biến động giá có thể tạo ra khoản lỗ lớn hơn dự tính ban đầu. Nội dung dưới đây mang tính kiến thức, không phải khuyến nghị giao dịch.
Những gì cần chuẩn bị trước khi đặt lệnh đầu tiên
Hiểu rõ hợp đồng: khối lượng, bước giá, giá trị mỗi bước giá và ngày đáo hạn.
Hiểu rõ cơ chế ký quỹ: mức ban đầu, mức duy trì, ngưỡng cảnh báo và quy trình xử lý khi tài khoản xuống dưới ngưỡng duy trì.
Xác định trước số vốn chấp nhận rủi ro cho mỗi lệnh và số lệnh tối đa trong một giai đoạn.
Tập viết kịch bản: nếu giá đi theo hướng A, B hoặc C thì hành động đã định trước là gì.
- Không dùng tiền dành cho nghĩa vụ tài chính ngắn hạn.
- Không tăng khối lượng sau một lệnh thua để gỡ.
- Không giao dịch khi chưa xác định được điểm vô hiệu hóa kịch bản.
Lộ trình học tiếp
Sau bài này, thứ tự hợp lý là: hiểu hợp đồng tương lai, hiểu ký quỹ, hiểu long và short, hiểu bước giá và quy mô hợp đồng, rồi mới tới cách tính lãi lỗ.
Chỉ khi các khái niệm trên rõ ràng, việc chuyển sang quản trị vốn và xây dựng kế hoạch giao dịch mới có ý nghĩa thực tế.
Rủi ro trước lợi nhuận. Hệ thống quan trọng hơn cảm xúc.
Ghi chú rủi ro
Lưu ý: Nội dung nhằm mục đích cung cấp kiến thức và thông tin, không phải khuyến nghị mua, bán hoặc cam kết lợi nhuận. Giao dịch hàng hóa phái sinh có sử dụng ký quỹ và có thể phát sinh rủi ro đáng kể. Người tham gia cần hiểu rõ sản phẩm và khả năng chịu rủi ro trước khi giao dịch.