Cách tính lãi lỗ trong giao dịch hàng hóa phái sinh

Công thức gốc

Với vị thế long: lãi lỗ = (giá đóng − giá mở) × quy mô hợp đồng × số hợp đồng.

Với vị thế short: lãi lỗ = (giá mở − giá đóng) × quy mô hợp đồng × số hợp đồng.

Kết quả dương là lãi, âm là lỗ. Công thức này chưa trừ phí giao dịch và các chi phí khác.

Ví dụ một lệnh long

Mở long hai hợp đồng ở mức 75,00 với quy mô 1.000 thùng mỗi hợp đồng. Đóng vị thế ở mức 75,25.

Chênh lệch giá là 0,25 USD/thùng. Nhân với 1.000 thùng được 250 USD mỗi hợp đồng. Với hai hợp đồng, tổng lãi trước phí là 500 USD.

Nếu giá thay vào đó giảm còn 74,75, chênh lệch là −0,25 USD/thùng, khoản lỗ tương ứng là 500 USD cho hai hợp đồng.

Ví dụ một lệnh short

Mở short một hợp đồng ở mức 75,00, sau đó đóng ở mức 74,80. Giá giảm 0,20 USD/thùng.

Với vị thế short, khoản giảm giá tạo ra lãi: 0,20 × 1.000 = 200 USD trước phí.

Nếu giá tăng lên 75,30 thay vì giảm, khoản lỗ sẽ là 0,30 × 1.000 = 300 USD. Đây là lý do điểm vô hiệu hóa phải được xác định trước khi vào lệnh.

Chi phí làm thay đổi kết quả

Phí giao dịch thường được tính cho cả lần mở và lần đóng vị thế. Với chiến lược giao dịch tần suất cao, tổng phí có thể ăn vào phần lớn lợi nhuận.

Chênh lệch giữa giá mua và giá bán là chi phí ẩn nhưng thường xuyên. Nó không xuất hiện trên bảng phí nhưng ảnh hưởng trực tiếp tới giá khớp thực tế.

Nếu nắm giữ qua đêm hoặc qua kỳ hạn, có thể phát sinh thêm chi phí tài trợ hoặc chênh lệch khi chuyển hợp đồng.

• Tính phí cho cả chiều mở và chiều đóng.
• Kiểm tra chênh lệch giá trước khi chọn lệnh thị trường.
• Đưa chi phí vào tiêu chí đánh giá chiến lược, không chỉ nhìn lợi nhuận gộp.

Tính lãi lỗ theo tỷ lệ vốn

Con số tiền chưa đủ để đánh giá một lệnh. Cần quy đổi về tỷ lệ trên vốn ký quỹ để biết mức rủi ro thực tế.

Ví dụ, khoản lỗ 500 USD trên vốn ký quỹ 5.000 USD tương đương 10 phần trăm. Cùng khoản lỗ đó trên vốn 50.000 USD chỉ tương đương 1 phần trăm.

Vì vậy, cùng một chiến lược có thể phù hợp với tài khoản này nhưng quá rủi ro với tài khoản khác. Tỷ lệ phần trăm là thước đo chung để so sánh.

Sai lầm thường gặp khi tính toán

Nhầm giữa số điểm giá và số bước giá. Một biến động 0,25 USD không phải 25 bước giá nếu bước giá là 0,01 USD — đó là 25 bước, nhưng nếu bước giá là 0,05 thì chỉ là 5 bước.

Bỏ qua số hợp đồng khi tính tổng rủi ro. Rủi ro của cả vị thế là rủi ro đơn vị nhân số hợp đồng.

Chỉ tính lãi mà không tính khoản lỗ tương ứng nếu kịch bản sai. Một phép tính đầy đủ luôn có cả hai chiều.